Managementul Financiar - Detalii articol
|
DE UNDE VIN BANII SI UNDE SE DUC...SAU...MANAGEMENTUL FINANCIAR AL SOCIETATILOR COMERCIALE
|
 |
Fie ca este vorba despre credite, IPO (oferta publica initiala) sau alte modalitati de finantare, sursele sunt in principiu doua: de imprumut, sau capital propriu (equity) care confera proprietate asupra unei parti a companiei. Alegerea uneia dintre cele doua, sau a unei combinatii a lor determina asa numita structura financiara, iar o structura corect aleasa poate face diferenta intre o companie sanatoasa sau una cu probleme si cu datorii mari. In functie si tipul de control care se doreste a fi exercitat este aleasa combinatia potrivita; astfel, atunci cand se doreste exercitarea unui control strict, creditul poate fi solutia preferata. Pe de alta parte, un credit mai mare poate solicita un colateral (o ipoteca, sau garantarea cu alte active); daca insa este vorba despre o companie de servicii, aceasta are in general mai putine active pe care le poate utiliza drept colateral. Daca varianta aleasa este creditul, documentele prezentate pentru obtinerea lui trebuie alcatuite corect, dar atractiv, astfel incat banca sa fie convinsa ca afacerea va genera suficiente profituri, si ca planul de afaceri propus este viabil. Indicatorii economico-financiari prezentati vor fi utilizati de banca pentru realizarea unui scoring in urma caruia se ia decizia acordarii creditului.
De asemenea, ca in orice decizie de cumparare pretul (banilor) are un rol decisiv. In cazul unui imprumut, pretul este rata dobanzii, iar aici intervine o delimitare dupa orizontul de timp: creditele pe termen scurt, fara colateral, au in general un pret mai mare, pe cand creditele pe termen lung, mai ales cele cu colateral, sunt mai ieftine. In ceea ce priveste cealalta optiune, capitalul propriu, este adevarat ca aici nu apare un pret explicit, dar pana si cei mai rabdatori investitori isi solicita drepturile la un moment dat.
In principiu, atat in teorie, cat mai ales in practica, pretul banilor trebuie sa fie mai mic decat castigul asteptat de pe urma utilizarii lor. In acest sens, trebuie sa se porneasca de la planul de afaceri si de la estimarea veniturilor, si nu trebuie sa se investeasca in proiecte care nu genereaza suficient profit pentru acoperirea creditului, inclusiv dobanda.
Cuvintele cheie legate de managementul financiar al societatii devin astfel:
• Analiza financiara a companiei
Se porneste de la planul de afaceri si se analizeaza indicatorii economico-financiari, vanzarile estimate, estimarea cererii pe piata, estimarea veniturilor si a cheltuielilor. Estimarile trebuie sa fie realiste, si se utilizeaza in general metoda scenariilor (in cel mai rau caz, in cel mai bun caz si in cel mai probabil caz), pentru a surprinde evolutii posibile ale pietei si ale companiei. Se realizeaza si o analiza SWOT pentru a estima situatia companiei in raport cu mediul de afaceri si care sunt fortele pe care se poate baza.
• Analiza surselor de finantare
Dupa cum am spus, se studiaza posibilitatile de finantare existente pe piata si se compara costul acestora cu profitul generat. Se analizeaza diferite combinatii de finantare, care pot include atat creditele, cat si piata de capital.
• Analiza posibilitatilor de investire
Dupa ce compania genereaza suficient profit pentru a acoperi si plata creditelor si dobanzile aferente, precum si dividendele investitorilor, excedentul trebuie investit pentru a genera la randul sau venituri. In acest caz se iau in considerare piata monetara, piata valutara, piata de capital, iar investitia poate fi atent monitorizata printr-o analiza tehnica si economica.
Autor: Alina Stefan, Expert Marketing Bursa Romana de Marfuri
|
|
Oferta de instruire si consiliere a BRM Business Consulting, dezvoltata atat pe domenii de avangarda cat si pe abordari de ultima ora ale unor domenii mai
« clasice », este completata de evenimentele si publicatiile proprii.
Formularul de inscriere
Profil companie (pdf)
descarcati aici
|
